Différences et Similitudes Entre DEX et CEX

Avec Uniswap en tête, l'essor de la DeFi en 2020 a attiré l'attention de nombreux investisseurs vers les DEX. Cette année, le durcissement des politiques de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis et en Chine a également alimenté la demande pour les DEX. Alors qu'est-ce qu'un DEX et comment se compare-t-il à un CEX ?

DEX signifie Exchange Décentralisé, tandis que CEX signifie Exchange Centralisé. Il est indéniable que tous deux sont créés pour faciliter les transactions de cryptomonnaies entre utilisateurs. De plus, la plupart des services courants sur les DEX et les CEX se chevauchent, notamment le trading au comptant, les contrats à perpétuité, le trading sur marge et les prêts et emprunts.

Au-delà de ces quelques similitudes, il existe de nombreuses différences entre les DEX et les CEX.

1) Processus de trading différent

Avant de trader sur des CEX comme Binance, Huobi et Coinbase, l'utilisateur devra suivre un processus de base comprenant l'inscription, l'authentification d'identité et l'achat de jetons avec de la monnaie fiduciaire, avant de pouvoir profiter d'une plus large gamme de services, tels que le trading au comptant, les contrats à perpétuité, le trading sur marge et les prêts et emprunts.

Sur un CEX, toutes les transactions sont appariées et complétées selon des procédures prédéterminées, et toutes les actions liées aux transactions sont enregistrées dans la base de données du CEX. Cependant, si les utilisateurs souhaitent trader sur un DEX, ils n'ont pas besoin de s'inscrire ou de s'authentifier, il leur suffit de préparer un portefeuille crypto. Sur les DEX, le portefeuille d'un utilisateur constitue son compte. Toutes les actions des utilisateurs se déroulent sur les blockchains et sont enregistrées par celles-ci, et toutes les instructions de trading sont exécutées par des contrats intelligents.

Si vous prévoyez de stocker vos actifs crypto plus en sécurité, sur les CEX, vous devrez retirer les jetons vers leurs portefeuilles, tandis que les DEX n'ont pas de telles exigences. Sur un DEX, une fois qu'une transaction est terminée, l'utilisateur pourra directement vérifier l'actif correspondant dans son portefeuille. Cependant, le CEX est le meilleur choix en ce qui concerne la réalisation des actifs crypto. Sur un CEX, pour retirer leurs actifs crypto, les utilisateurs peuvent simplement effectuer des transactions en monnaie fiduciaire, tandis que dans le cas des DEX, les utilisateurs peuvent devoir d'abord transférer leurs actifs vers un CEX, puis convertir les actifs en espèces via des transactions en monnaie fiduciaire, ce qui n'est pas disponible sur la plupart des DEX.

2) Expériences de trading radicalement différentes

Sans aucun doute, les CEX sont supérieurs aux DEX en termes d'expérience globale de trading. Les CEX sont plus établis et disposent d'un système plus mature, d'une base d'utilisateurs plus importante, d'une plus grande échelle de transactions, d'un système de tenue de marché plus développé et d'une meilleure profondeur de marché et liquidité. De plus, sur les CEX, les transactions sont plus efficaces et subissent moins de pertes dues aux écarts acheteur-vendeur causés par le manque de liquidité. Ce sont tous les avantages des CEX.

En comparaison, les DEX ne sont pas encore pleinement développés avec un système de tenue de marché immature et une petite échelle de transactions. De plus, la plupart des DEX manquent de profondeur de marché et de liquidité, et l'expérience utilisateur est bien pire. Cependant, en ce qui concerne l'expérience utilisateur, les DEX ont un avantage : ils ne nécessitent pas d'examens pour l'inscription des jetons. Ainsi, ils prennent en charge plus de types de jetons et de paires de trading que les CEX. Cela est particulièrement vrai dans le cas des cryptomonnaies moins connues qui ne peuvent pas être échangées sur les CEX.

3) Niveaux de sécurité différents

En matière de sécurité, les DEX ont un avantage inhérent sur les CEX car les actifs des utilisateurs ne passent pas du tout par les DEX. Sur les DEX, si l'utilisateur souhaite trader, il devra se connecter avec son portefeuille, identifier la paire de trading cible, puis effectuer la transaction. Une fois la transaction terminée, l'actif correspondant va directement dans le portefeuille. Par conséquent, les utilisateurs n'ont pas besoin de déposer ou de retirer des jetons lors du trading sur les DEX, et leur portefeuille équivaut au compte sur les CEX.

Même si un DEX cesse ses opérations et fait faillite, l'utilisateur ne serait pas affecté car les actifs crypto sont stockés dans ses propres portefeuilles en permanence. Dans le cas des CEX, les choses sont très différentes. Les grands exchanges sont sujets à de fréquents incidents de piratage en raison des actifs massifs qui y sont stockés. Dans le passé, les CEX ont subi de multiples attaques de pirates, comme le tristement célèbre piratage de 2014 du grand exchange MT.Gox, qui a entraîné la perte de 750 000 bitcoins (équivalant à 350 millions de dollars). Ce scandale a directement conduit à la faillite de cet exchange mondial majeur. Outre cela, il y a eu beaucoup plus d'incidents de piratage bien connus dans l'histoire des exchanges crypto centralisés. Par exemple, en mai 2019, 7 000 bitcoins (qui valaient 41 millions de dollars) ont été volés à Binance. Encore une fois, en août 2021, des actifs crypto d'une valeur de 94 millions de dollars ont été volés à Liquid, l'exchange leader japonais.

Les exemples ci-dessus ne représentent qu'une petite partie des piratages de CEX. Par conséquent, bien que les principaux CEX aient adopté des mesures anti-piratage très strictes, le risque d'une faille de sécurité demeure. Les CEX plus petits sont encore moins souhaitables en matière de sécurité car nous pouvons voir que chaque année, des milliers d'entre eux suspendent leurs opérations et disparaissent. Ces risques sont beaucoup plus susceptibles d'éclater que le risque de piratage des grands CEX. Il est à noter que les risques associés aux CEX augmentent toujours lorsque les réglementations crypto se durcissent. Par conséquent, les DEX sont clairement plus sécurisés que les CEX.

4) Frais de transaction différents

Lorsque l'utilisateur choisit entre un CEX et un DEX, en plus du processus de transaction, de l'expérience utilisateur et de la sécurité, il y a une autre préoccupation majeure : les frais de transaction. Cependant, c'est une décision facile car les DEX ont des frais de transaction beaucoup plus élevés et plus d'incertitudes que les CEX. Actuellement, presque tous les projets DEX bien connus fonctionnent sur la blockchain Ethereum, et en raison du vaste écosystème d'Ethereum, le réseau peut devenir très congestionné de temps en temps. De plus, le marché s'est toujours plaint des frais de gas coûteux d'Ethereum. Par conséquent, en plus des frais de gas qui varient au fil du temps, les utilisateurs doivent également payer des frais de transaction de 0,3 % au DEX. En revanche, les CEX sont beaucoup plus conviviaux car ils facturent normalement des frais de service allant de 0,05 % à 0,2 %.

Résumé

En résumé, bien que les CEX et les DEX aient certains avantages, en réalité, la plupart des utilisateurs préfèrent encore les CEX. Après tout, la grande majorité d'entre eux sont des investisseurs particuliers. Pour eux, une expérience de trading supérieure et des frais de transaction bas l'emportent largement sur la sécurité. Plus important encore, les utilisateurs peuvent éviter les risques potentiels de sécurité en retirant les jetons dans leurs portefeuilles, tandis qu'en comparaison, la mauvaise expérience utilisateur et les frais de service élevés des DEX ne peuvent pas être résolus rapidement. Par conséquent, même si le marché croit en l'avenir prometteur des DEX, ils ont encore un long chemin à parcourir avant de pouvoir rivaliser avec les CEX.