Perbedaan dan Persamaan Antara DEX dan CEX

Dengan Uniswap memimpin pergerakan, boom DeFi 2020 telah menarik perhatian banyak investor ke DEX. Tahun ini, kebijakan yang lebih ketat tentang regulasi kripto di Amerika Serikat dan Tiongkok juga telah mendorong permintaan untuk DEX. Jadi apa itu DEX, dan bagaimana perbandingannya dengan CEX?

DEX mengacu pada Decentralized Exchange (Bursa Terdesentralisasi), sedangkan CEX adalah singkatan dari Centralized Exchange (Bursa Terpusat). Tidak diragukan lagi bahwa keduanya dibuat untuk memfasilitasi transaksi kripto antar pengguna. Selain itu, sebagian besar layanan utama pada DEX dan CEX saling tumpang tindih, termasuk perdagangan spot, kontrak perpetual, perdagangan margin, dan peminjaman & pinjaman.

Selain beberapa kesamaan tersebut, ada banyak perbedaan antara DEX dan CEX.

1) Proses perdagangan yang berbeda

Sebelum melakukan perdagangan di CEX seperti Binance, Huobi, dan Coinbase, pengguna perlu melalui proses dasar yang meliputi pendaftaran, autentikasi nama asli, dan pembelian token menggunakan uang fiat, sebelum dapat menikmati berbagai layanan yang lebih luas, seperti perdagangan spot, kontrak perpetual, perdagangan margin, dan peminjaman & pinjaman.

Pada CEX, semua perdagangan dicocokkan dan diselesaikan melalui prosedur yang telah ditentukan, dan semua tindakan terkait perdagangan dicatat oleh database CEX. Namun, jika pengguna ingin berdagang di DEX, mereka tidak perlu menyelesaikan pendaftaran atau autentikasi nama asli, dan yang dibutuhkan hanyalah menyiapkan dompet kripto. Di DEX, dompet pengguna merupakan akunnya. Semua tindakan pengguna terjadi di blockchain dan dicatat oleh blockchain, dan semua instruksi perdagangan diselesaikan oleh kontrak pintar.

Jika Anda berencana untuk menyimpan aset kripto Anda dengan lebih aman, di CEX, Anda perlu menarik token ke dompet mereka, sedangkan DEX tidak memiliki persyaratan seperti itu. Di DEX, setelah transaksi selesai, pengguna akan dapat langsung memeriksa aset yang sesuai di dompet mereka. Namun, CEX adalah pilihan yang lebih baik ketika datang ke realisasi aset kripto. Di CEX, untuk menarik aset kripto mereka, pengguna dapat dengan mudah melakukan perdagangan fiat, sementara dalam kasus DEX, pengguna mungkin harus mentransfer aset mereka ke CEX terlebih dahulu, dan kemudian mengkonversi aset menjadi uang tunai melalui perdagangan fiat, yang tidak tersedia di sebagian besar DEX.

2) Pengalaman perdagangan yang sangat berbeda

Tidak diragukan lagi, CEX lebih unggul dari DEX dalam hal pengalaman perdagangan secara keseluruhan. CEX lebih mapan dan memiliki sistem yang lebih matang, basis pengguna yang lebih besar, skala perdagangan yang lebih besar, sistem pembuatan pasar yang lebih berkembang, dan kedalaman pasar serta likuiditas yang lebih unggul. Selain itu, di CEX, transaksi lebih efisien dan mengalami kerugian lebih sedikit dari spread bid-ask yang disebabkan oleh kurangnya likuiditas. Ini semua adalah keunggulan CEX.

Sebaliknya, DEX belum sepenuhnya berkembang dengan sistem pembuatan pasar yang belum matang dan skala perdagangan yang kecil. Selain itu, sebagian besar DEX kekurangan kedalaman pasar dan likuiditas, dan pengalaman pengguna jauh lebih buruk. Namun, dalam hal pengalaman pengguna, DEX memiliki satu keunggulan: mereka tidak memerlukan peninjauan pendaftaran token. Dengan demikian, mereka mendukung lebih banyak jenis token dan pasangan perdagangan daripada CEX. Ini terutama berlaku dalam kasus cryptocurrency yang kurang dikenal yang tidak dapat diperdagangkan di CEX.

3) Tingkat keamanan yang berbeda

Dalam hal keamanan, DEX memiliki keunggulan inheren dibandingkan CEX karena aset pengguna sama sekali tidak melalui DEX. Di DEX, jika pengguna ingin berdagang, dia perlu masuk dengan dompetnya, mengidentifikasi pasangan perdagangan target, dan kemudian melakukan transaksi. Setelah transaksi selesai, aset yang sesuai langsung masuk ke dompet. Oleh karena itu, pengguna tidak perlu menyetor atau menarik token saat berdagang di DEX, dan dompet mereka setara dengan akun di CEX.

Bahkan jika DEX menghentikan operasi dan bangkrut, pengguna tidak akan terpengaruh karena aset kripto disimpan di dompet mereka sendiri setiap saat. Dalam kasus CEX, situasinya sangat berbeda. Bursa besar sering mengalami insiden peretasan karena aset besar yang disimpan di dalamnya. Di masa lalu, CEX telah mengalami beberapa serangan peretas, seperti peretasan terkenal pada bursa besar MT.Gox pada 2014, yang mengakibatkan hilangnya 750.000 bitcoin (setara dengan $350 juta). Skandal ini secara langsung menyebabkan kebangkrutan bursa global terkemuka ini. Selain ini, ada banyak lagi insiden peretasan terkenal dalam sejarah bursa kripto terpusat. Misalnya, pada Mei 2019, 7.000 bitcoin (yang bernilai $41 juta) dicuri dari Binance. Lagi, pada Agustus 2021, aset kripto senilai $94 juta dicuri dari bursa terkemuka Jepang Liquid.

Contoh di atas hanya mewakili sebagian kecil dari peretasan CEX. Oleh karena itu, meskipun CEX terkemuka telah mengadopsi langkah-langkah anti-peretasan yang sangat ketat, risiko pelanggaran keamanan tetap ada. CEX yang lebih kecil bahkan kurang diinginkan dalam hal keamanan karena kita dapat melihat bahwa setiap tahun ribuan dari mereka menghentikan operasi dan melarikan diri. Risiko seperti itu jauh lebih mungkin meningkat daripada risiko peretasan CEX besar. Yang perlu diperhatikan adalah bahwa risiko yang terkait dengan CEX selalu meningkat ketika regulasi kripto diperketat. Oleh karena itu, DEX jelas lebih aman daripada CEX.

4) Biaya transaksi yang berbeda

Ketika pengguna memilih antara CEX dan DEX, selain proses transaksi, pengalaman pengguna, dan keamanan, ada pertimbangan utama lainnya: biaya transaksi. Namun, ini adalah keputusan yang mudah karena DEX memiliki biaya transaksi yang jauh lebih tinggi dan lebih banyak ketidakpastian daripada CEX. Saat ini, hampir semua proyek DEX yang terkenal berjalan di blockchain Ethereum, dan karena ekosistem Ethereum yang besar, jaringan bisa sangat padat dari waktu ke waktu. Selain itu, pasar selalu mengeluhkan biaya gas Ethereum yang mahal. Oleh karena itu, selain biaya gas yang bervariasi dari waktu ke waktu, pengguna juga harus membayar biaya transaksi 0,3% ke DEX. Sebaliknya, CEX jauh lebih ramah pengguna karena mereka biasanya mengenakan biaya layanan berkisar antara 0,05% hingga 0,2%.

Ringkasan

Singkatnya, meskipun CEX dan DEX memiliki keunggulan tertentu, dalam kenyataannya, sebagian besar pengguna masih lebih memilih CEX. Bagaimanapun, sebagian besar dari mereka adalah investor ritel. Bagi mereka, pengalaman perdagangan yang unggul dan biaya transaksi yang rendah jauh lebih penting daripada keamanan. Yang lebih penting, pengguna dapat menghindari potensi risiko keamanan dengan menarik token ke dompet mereka, sementara sebaliknya, pengalaman pengguna DEX yang buruk dan biaya layanan yang tinggi tidak dapat diselesaikan dalam waktu dekat. Oleh karena itu, meskipun pasar percaya pada masa depan DEX yang menjanjikan, mereka masih memiliki jalan panjang sebelum dapat bersaing dengan CEX.