Diferenças e Semelhanças Entre DEX e CEX

Com a Uniswap liderando o movimento, o boom do DeFi em 2020 atraiu a atenção de muitos investidores para as DEXs. Este ano, políticas mais rigorosas sobre regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos e na China também impulsionaram a demanda por DEXs. Então, o que é uma DEX e como ela se compara a uma CEX?

DEX refere-se a Exchange Descentralizada, enquanto CEX significa Exchange Centralizada. Não há dúvida de que ambas foram criadas para facilitar transações de criptomoedas entre usuários. Além disso, a maioria dos serviços principais nas DEXs e CEXs se sobrepõem, incluindo negociação à vista, contratos perpétuos, negociação com margem e empréstimos.

Além das poucas semelhanças, existem muito mais diferenças entre DEXs e CEXs.

1) Processo de negociação diferente

Antes de negociar em CEXs como Binance, Huobi e Coinbase, o usuário precisará passar por um processo básico que inclui registro, autenticação com nome real e compra de tokens usando dinheiro fiduciário, antes que possa desfrutar de uma gama mais ampla de serviços, como negociação à vista, contratos perpétuos, negociação com margem e empréstimos.

Em uma CEX, todas as negociações são correspondidas e concluídas através de procedimentos predeterminados, e todas as ações relacionadas às negociações são registradas pelo banco de dados da CEX. No entanto, se os usuários desejarem negociar em uma DEX, não precisam completar o registro ou autenticação com nome real, e tudo o que é necessário é preparar uma carteira de criptomoedas. Nas DEXs, a carteira do usuário constitui sua conta. Todas as ações do usuário acontecem em blockchains e são registradas por blockchains, e todas as instruções de negociação são completadas por contratos inteligentes.

Se você planeja armazenar seus ativos cripto com mais segurança, nas CEXs, você precisará retirar tokens para suas carteiras, enquanto as DEXs não têm tais requisitos. Em uma DEX, uma vez que uma transação é concluída, o usuário poderá verificar diretamente o ativo correspondente em sua carteira. No entanto, a CEX é a melhor escolha quando se trata da realização de ativos cripto. Em uma CEX, para retirar seus ativos cripto, os usuários podem simplesmente realizar negociação fiduciária, enquanto no caso das DEXs, os usuários podem ter que transferir seus ativos para CEX primeiro, e então converter os ativos em dinheiro através de negociação fiduciária, que não está disponível na maioria das DEXs.

2) Experiências de negociação drasticamente diferentes

Sem dúvida, as CEXs são superiores às DEXs em termos de experiência geral de negociação. As CEXs são mais estabelecidas e têm um sistema mais maduro, uma base de usuários maior, uma escala maior de negociação, um sistema de formação de mercado mais desenvolvido e superior profundidade de mercado e liquidez. Além disso, nas CEXs, as transações são mais eficientes e sofrem menos perdas devido aos spreads bid-ask causados pela falta de liquidez. Estas são todas as vantagens da CEX.

Em comparação, as DEXs ainda não estão totalmente desenvolvidas, com um sistema de formação de mercado imaturo e uma pequena escala de negociação. Além disso, a maioria das DEXs carece de profundidade de mercado e liquidez, e a experiência do usuário é muito pior. No entanto, em relação à experiência do usuário, as DEXs têm uma vantagem: não requerem revisões para listagem de tokens. Como tal, elas suportam mais tipos de tokens e pares de negociação do que as CEXs. Isso é especialmente verdadeiro no caso de criptomoedas menos conhecidas que não podem ser negociadas em CEXs.

3) Diferentes níveis de segurança

Quando se trata de segurança, as DEXs têm uma vantagem inerente sobre as CEXs porque os ativos dos usuários não passam pelas DEXs. Nas DEXs, se o usuário deseja negociar, ele precisará fazer login com sua carteira, identificar o par de negociação alvo e então conduzir a transação. Uma vez que a transação é concluída, o ativo correspondente vai diretamente para a carteira. Portanto, os usuários não precisam depositar ou retirar tokens ao negociar em DEXs, e sua carteira é equivalente à conta em CEXs.

Mesmo se uma DEX encerrar as operações e falir, o usuário não seria afetado porque os ativos cripto estão armazenados em suas próprias carteiras o tempo todo. No caso das CEXs, as coisas são muito diferentes. Grandes exchanges estão sujeitas a frequentes incidentes de hacking devido aos ativos massivos armazenados nelas. No passado, as CEXs sofreram múltiplos ataques de hackers, como o notório hack de 2014 da principal exchange MT.Gox, que resultou na perda de 750.000 bitcoins (equivalente a $350 milhões). Este escândalo levou diretamente à falência desta exchange global líder. Além disso, houve muitos mais incidentes de hacking bem conhecidos na história das exchanges centralizadas de criptomoedas. Por exemplo, em maio de 2019, 7.000 bitcoins (que valiam $41 milhões) foram roubados da Binance. Novamente, em agosto de 2021, $94 milhões em ativos cripto foram roubados da principal exchange japonesa Liquid.

Os exemplos acima representam apenas uma pequena parte dos hackings de CEX. Portanto, embora as principais CEXs tenham adotado medidas anti-hacking altamente rigorosas, o risco de uma violação de segurança permanece. CEXs menores são ainda menos desejáveis em relação à segurança, já que podemos ver que todos os anos milhares delas suspendem operações e fogem. Tais riscos são muito mais propensos a se intensificar do que o risco de hacking das principais CEXs. O que é notável é que os riscos associados às CEXs sempre aumentam quando as regulamentações de criptomoedas se tornam mais rígidas. Portanto, as DEXs são claramente mais seguras que as CEXs.

4) Diferentes taxas de transação

Quando o usuário escolhe entre uma CEX e uma DEX, além do processo de transação, experiência do usuário e segurança, há outra preocupação principal: taxas de transação. No entanto, esta é uma decisão fácil, pois as DEXs têm taxas de transação muito mais altas e mais incertezas do que as CEXs. Atualmente, quase todos os projetos DEX bem conhecidos estão rodando na blockchain Ethereum, e devido ao grande ecossistema do Ethereum, a rede pode ficar muito congestionada de tempos em tempos. Além disso, o mercado sempre reclamou das caras taxas de gas do Ethereum. Portanto, além das taxas de gas que variam ao longo do tempo, os usuários também têm que pagar uma taxa de transação de 0,3% para a DEX. Em contraste, as CEXs são muito mais amigáveis ao usuário, pois normalmente cobram uma taxa de serviço variando de 0,05% a 0,2%.

Resumo

Em resumo, embora tanto CEXs quanto DEXs tenham certas vantagens, na realidade, a maioria dos usuários ainda prefere CEXs. Afinal, a grande maioria deles são investidores de varejo. Para eles, experiência superior de negociação e baixas taxas de transação superam em muito a segurança. Mais importante ainda, os usuários podem evitar os riscos potenciais de segurança retirando tokens para suas carteiras, enquanto em comparação, a má experiência do usuário e as altas taxas de serviço das DEX não podem ser resolvidas em breve. Portanto, mesmo que o mercado acredite no futuro promissor das DEXs, elas ainda têm um longo caminho a percorrer antes que possam rivalizar com as CEXs.